外汇市场基本面分析

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外汇市场基(ji)(ji)本(ben)面分(fen)析是基(ji)(ji)于(yu)对(dui)宏观基(ji)(ji)本(ben)因素(su)的(de)(de)(de)(de)状况、发生的(de)(de)(de)(de)变化及其对(dui)汇率(lv)走势造成的(de)(de)(de)(de)影响(xiang)加以研究(jiu)，得(de)出货(huo)币(bi)间(jian)供求(qiu)关系的(de)(de)(de)(de)结论(lun)，以判(pan)断(duan)汇率(lv)走势的(de)(de)(de)(de)分(fen)析方法。

（一）影响汇率波动的因素

政(zheng)治和经(jing)济是(shi)(shi)影(ying)响市(shi)场汇(hui)率的(de)主(zhu)要(yao)因(yin)(yin)素。一个国(guo)家(jia)的(de)经(jing)济状(zhuang)况(kuang)，主(zhu)要(yao)表现在(zai)生产的(de)增长水平、国(guo)际(ji)收支(zhi)状(zhuang)况(kuang)、银(yin)行利(li)率水平，就业状(zhuang)况(kuang)等方(fang)面。这些方(fang)面的(de)优(you)劣是(shi)(shi)汇(hui)率走(zou)(zou)势的(de)根本内因(yin)(yin)；另外，由于美元的(de)特殊(shu)地位，因(yin)(yin)此美国(guo)经(jing)济状(zhuang)况(kuang)是(shi)(shi)各国(guo)汇(hui)率走(zou)(zou)势的(de)一个基本外因(yin)(yin)。还有(you)诸如对该(gai)国(guo)远(yuan)期的(de)经(jing)济预景也会影(ying)响到市(shi)场上该(gai)国(guo)币种的(de)一个长期走(zou)(zou)势。

（二）政治因素对(dui)外汇市场的(de)影响

当今世，国际正治(zhi)变化迅速(su)，国际、国内政治(zhi)局(ju)(ju)势(shi)(shi)(shi)变化对汇(hui)率(lv)有很(hen)(hen)大影(ying)响，局(ju)(ju)势(shi)(shi)(shi)稳定，则汇(hui)率(lv)稳定；局(ju)(ju)势(shi)(shi)(shi)动荡则汇(hui)率(lv)下跌。如：911事(shi)件、美(mei)伊(yi)战争等(deng)政治(zhi)事(shi)件、军事(shi)战争、地区局(ju)(ju)势(shi)(shi)(shi)对货(huo)币走(zou)势(shi)(shi)(shi)的影(ying)响是(shi)很(hen)(hen)大的。一(yi)般而言(yan)越(yue)是(shi)突发的政治(zhi)事(shi)件越(yue)是(shi)对货(huo)币走(zou)势(shi)(shi)(shi)影(ying)响大。

（三(san)）经(jing)济因素对(dui)外汇市场的影(ying)响

№１经济(ji)(ji)发展增长(zhang)的(de)(de)差异：国(guo)(guo)与(yu)国(guo)(guo)或者地区之(zhi)间经济(ji)(ji)增长(zhang)的(de)(de)差异会导致两个币值之(zhi)间出现变化。如(ru)(ru)2000年(nian)至2001年(nian)欧元(yuan)兑(dui)美(mei)元(yuan)的(de)(de)弱势(shi)时(shi)期，美(mei)国(guo)(guo)经济(ji)(ji)正处于鼎盛时(shi)期。而(er)2002年(nian)美(mei)国(guo)(guo)经济(ji)(ji)进(jin)入衰(shuai)退期，虽然欧洲经济(ji)(ji)状(zhuang)况(kuang)不如(ru)(ru)美(mei)国(guo)(guo)，但美(mei)国(guo)(guo)的(de)(de)经济(ji)(ji)下滑更明显(xian)，因(yin)此欧元(yuan)汇(hui)率在年(nian)中的(de)(de)时(shi)候(hou)冲(chong)上多(duo)年(nian)徘徊(huai)的(de)(de)难以上去的(de)(de)1.0000。

№２利率的(de)影响(xiang)：如果一(yi)个(ge)国家币(bi)(bi)种利率上(shang)扬，一(yi)般(ban)会使该国货币(bi)(bi)出(chu)现(xian)走(zou)强的(de)局面。

№３货(huo)币(bi)管理当局的干预(yu)：政(zheng)府(fu)的财政(zheng)政(zheng)策或(huo)者外(wai)汇政(zheng)策，以及央行的货(huo)币(bi)政(zheng)策对该(gai)国货(huo)币(bi)的走势影响是很(hen)大的。如经常出现(xian)的日本央行对日圆汇率的干预(yu)。

№４市(shi)场(chang)预期：外汇市(shi)场(chang)参(can)与者(zhe)的心理(li)预期，对货币(bi)的走(zou)势(shi)情(qing)况会产生重要(yao)(yao)的影响。参(can)与者(zhe)会将币(bi)种水位放在市(shi)场(chang)普(pu)遍认为的阻力或者(zhe)支(zhi)撑(cheng)附近，因(yin)此越(yue)是市(shi)场(chang)人士看重的关键(jian)水位，越(yue)是有可(ke)能成为该货币(bi)重要(yao)(yao)的价位。

№５国际资本流动的影响：低息货币向高息货币的流动，如2003年澳元、英镑、欧元等币种比美元的利率要高出许多，因此许多市场投资者愿意持有这些币种，去购买这些国家发行的债券、股票等，因此也就造成了以上货币对美元的强势局面。